数分・数時間後の暗号資産の価格を当てるのが難しい理由をランダムウォークとコイン投げの基準線で説明し、少ない標本の的中率・生存者の錯覚・損益の非対称性が生む錯覚を数字で整理しました。
5分後、1時間後にビットコインがいまより高いか低いかを当てるのは簡単そうに見えます。しかし何も考えずに「上がる」か「下がる」を選んでも、的中率は50%前後になります。だからどんな予測方法も、まずこのコイン投げの基準線と比べる必要があります。実際のデータで測ると、基準線がちょうど50%とは限りません。このサイトのチャート講座の統計スクリプトで、バイナンス現物10銘柄（BTC・ETH・BNB・XRP・ADA・DOGE・LTC・LINK・TRX・SOL）の日足30,076本（2017-08-17〜2026-10-06、2026-10-07に測定）を見ると、翌日の終値のほうが高かった割合は50.6%でした。ビットコインの日足だけなら、5日後の終値のほうが高かった割合は53.2%（3,333本）です。この期間に暗号資産が大きく上がったので、いつも「上がる」を選んでもそれだけ当たったということです。基準線は50%ではなく「いつも上がると答えたときの的中率」に置くほうが公平です。
短い時間の価格変化が直前の変化とほとんど関係なく起きるなら、過去のチャートの形だけで次の動きを当てるのは非常に難しくなります。こうした動きはランダムウォーク（酔歩）と呼ばれ、短い区間の価格を説明する出発点として広く使われています。市場が完全にランダムだという意味ではありません。ただ、公開されたチャートで誰にでも見える規則があれば、多くの人が先に動いてその規則がすぐに弱まる傾向があります。このサイトのチャート講座でバイナンスの過去の足を使って直接測ったところ、ローソク足パターンの大半は、その後に上がった割合が「どの足でも」の割合と数ポイント以内でした。下の図はコインを投げるだけで作った価格です。何の情報も含んでいないのに、トレンド、底、反発のように見える形が生まれます。
20回予測して12回当たれば60%です。かなり良く見えますが、純粋なコイン投げでも20回中11回以上当たる確率は約41%です。標本が少ないと、偶然だけでも高い的中率がよく出ます。判定が30回なら偶然でもおよそ32〜68%の間がよくあり、100回なら40〜60%の間がよくあります。この範囲は判定数の平方根に反比例して狭まるので、55%のような小さな優位を偶然と見分けるには、およそ400回の独立した判定が必要です。そして続けて出した予測は互いに独立でないことが多いので、実際にはもっと多くの記録が必要です。
1,000人がそれぞれコインを投げて10回予測するとしましょう。10回すべて当てる人が平均約1人（1,000 ÷ 1,024）、8回以上当てる人が約55人出ます。何の実力もなくても、こうして「的中率80%以上」の人が何十人も生まれ、人々の目には主に彼らの記録が映ります。外れた950人ほどは静かに消えるからです。誰かの驚くべき的中記録を見るときは、同じやり方で予測した人が何人いたのか、外れた記録はどこにあるのか、予測を事前に公開したのか後から選んで見せているのかを問う必要があります。これは他人の記録だけでなく、自分の記録にもそのまま当てはまります。当たった日だけを覚えて、外れた日は忘れやすいからです。
的中率が基準線より高くても、損益は違うことがあります。結果は「どれだけよく当てたか」に加えて、「当たったときにどれだけ稼ぎ、外れたときにどれだけ失ったか」、そしてコストで決まります。1回の売買あたりの期待値は、的中率 × 平均利益 −（1 − 的中率）× 平均損失 − コスト と書けます。例として的中率が60%でも、当たれば+1%、外れれば−2%なら、0.6 × 1 − 0.4 × 2 = −0.2% で、コストを引く前から損失です。逆に的中率が40%でも、勝つときに大きく稼ぎ負けるときに小さく失えば、結果は違ってきます。時間の単位が短いほど1回に動く幅が小さいので、手数料や気配値の差が期待値に占める割合が大きくなります。
過ぎたチャートを見ると、どこが底でどこが天井だったかはあまりにも明らかに見えます。そのため「あのときはわかったはずだ」と感じやすく、これを後知恵バイアスといいます。実際にはその瞬間、右側は隠れていて、同じ形がその後逆へ動いたこともたくさんありました。未来を隠したまま一本ずつ足を進める練習をしてみると、後から見えた明らかさがリアルタイムではほとんど見えないことを直接感じられます。予測に使う根拠を前もって書き、結果と並べて記録すれば、後でその根拠が実際に役立ったのかを基準線と比べられます。チャートを見るときに生じるほかの錯覚は「チャート分析の限界とよくある錯覚」の記事に整理しています。
このサイトのリアルタイム暗号資産予測ゲームは、コインと5分・15分・1時間を選んで上がるか下がるかを選ぶと、バイナンスのリアルタイム約定価格で開始価格を記録し、満期にバイナンスの1秒足の終値で判定します。お金もポイントも使わず、自分の判定数に合わせたコイン投げの基準範囲をいつも横に表示します。チャート・リプレイ練習場は、実際のバイナンスの過去チャートからランダムな区間を選び、コイン名と日付、未来を隠したまま一本ずつ進めて仮想で売買させ、終わると同じ区間をそのまま持っていた場合と比べます。チャート当てクイズも同じ目的で使えます。三つのツールは予測力を鍛える訓練というより、自分の判断が基準線より優れているかを正直に測る道具として使うのが合っています。リプレイの記録の残し方は「チャート・リプレイ練習法」の記事にあります。
この記事の統計は、このサイトの統計スクリプトでバイナンスの過去の日足を測った値で、測り直すと期間が延びて数字が変わります。過去に上がった割合がこれからも同じだという意味ではありません。確率の計算は各予測が互いに独立したコイン投げであると仮定したもので、図は仕組みを示すための例です。この記事は短期予測の難しさと的中率の読み方を説明したもので、予測方法を教えるものではなく、売買シグナルや投資助言ではありません。
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